EN|RU|UK
  447  1

 БОНДОВЫЙ ПРОРЫВ

БОНДовый ПРОРЫВ

По итогам размещения еврооблигаций трех крупнейших украинских банков спрос на бумаги со стороны инвесторов значительно превышал предложение. Но пока что из евробондиады выжать больше всего удалось ПриватБанку.

В конце 2006-го начале 2007-го украинские банки громко заявили о себе на западных рынках долговых обязательств. Сразу три крупных размещения - французского "Укрсиббанка", почти итальянского "Укрсоцбанка" и украинского ПриватБанка значительно снизили планку доходности для отечественных финучреждений.

Для "иностранцев" при активной поддержке новых владельцев это было не такой уж и сложной задачей. Достаточно "короткие" трехлетние облигации Укрсоцбанка в преддверии его покупки итальянским Banka Intesa почти гарантированно получили книгу заказов вдвое превышающую заявленный объем, и окончательная сумма займа составила 400 млн. долларов США при ставке доходности 8% годовых. Впрочем, в этом случае эксперты отмечают высокие риски финансирования долгосрочных ипотечных кредитных проектов короткими внешними займами.

Более простым путем пошел "Укрсиббанк". Аналитики отмечают, что более низкая доходность бондов "Укрсиба" на уровне 7,75% по пятилетним бумагам, была обеспечена за счет активной поддержки материнской структуры. Поэтому реальным индикатором стоимости бумаг украинских банков сегодня может служить уровень доходности бумаг ПриватБанка – 8% годовых по пятилетним бумагам .

Несмотря на отсутствие тылов в виде западных владельцев и дебют украинских банковских бумаг на американском рынке, специалисты считают его размещение пока что самым удачным из украинских банков. Прежде всего, книга заказов превысила 700 млн. долларов, что позволило довести объем выпуска до 500 млн. долларов США.

Высокий интерес к этой дебютной эмиссии украинского банка проявили инвесторы США, объем участия которых в сделке составил 21% размещенного выпуска. На инвесторов Великобритании приходится 46% размещений, на Нидерланды - 10%, Скандинавские страны - 6%, Швейцарию - 4%, Германию -3%, Греция - 2%, Азия - 2% и остальная часть Европы - 6%.

Аналитики отмечают также высокое качество инвесторов, из которых 39% - управляющие Фонды, 34% - банки, 20% -Фонды Хеджирования, 4% - страховые компании и 3% - частные банки и корпорации.

Самым же главным показателем успешности размещения служит размер спрэда по отношению к 5-ти летним американским казначейским бумагам (5 year US Treasury) . По информации агентства Bloomberg у ПриватБанка он составил 315 пунктов против 329 пунктов у "Укрсиббанка", что говорит о более привлекательной стоимости заемных средств для ПриватБанка.

Кроме этого, ПриватБанк диверсифицировал и расширил свою инвесторскую базу за счет американского рынка. ПриватБанк первым среди украинских банков провел размещение евробондов по правилу 144А, подтвердив свою репутацию лидера по внедрению новых финансовых инструментов в Украине.
    Комментировать
    Сортировать:
    в виде дерева
    по дате
    по имени пользователя
    по рейтингу
       
     
     
     вверх